受下游電動車拉動，六氟磷酸鋰景氣度持續(xù)上升。

六氟磷酸鋰（LiPF6）幾乎完全用于電解液，在電解液中電導率高、電化學穩(wěn)定性強，是目前全球范圍內(nèi)最主流的電解質(zhì)品種。

廣泛應用于新能源汽車等鋰電池產(chǎn)品，且在電解液中成本占比較高，價格與電解液價格呈高度相關(guān)。

電解液為電池的關(guān)鍵部分，鋰電池電解液一般由電解質(zhì)鋰鹽、有機溶劑和添加劑組成，常見的電解質(zhì)鋰鹽有六氟磷酸鋰、高氯酸鋰、四氟硼酸鋰等，綜合考慮性能、安全性和成本，六氟磷酸鋰成為市占率最高的鋰電池電解質(zhì)，為商業(yè)化鋰電池的首.選電解質(zhì)，約占電解液成本的40%。

六氟磷酸鋰雖不具有資源屬性，但作為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中核心原材料之一，具有化工產(chǎn)品的周期，體現(xiàn)出較高的彈性。

六氟磷酸鋰的制備方法有氣-固反應法、HF溶劑法、離子交換法和有機溶劑法，HF溶劑法是將LiF溶于HF溶液，再向其中通入PF5獲得六氟磷酸鋰，HF溶劑法具有反應速度快、產(chǎn)率高等優(yōu)點，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，國內(nèi)六氟磷酸鋰生產(chǎn)全部采取HF溶劑法。

從市場格局來看，全球六氟磷酸鋰產(chǎn)能主要集中于中日韓三國，中國占比最高。

國內(nèi)主要生產(chǎn)者包括天賜材料、多氟多、新泰、九九久等。海外生產(chǎn)商包括森田化工、關(guān)東電化、韓國厚成等。

六氟磷酸鋰擴產(chǎn)周期長，短期內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能難以滿足高增需求。

2020年下半年以來，六氟磷酸鋰的名義產(chǎn)能雖然略大于需求量，但是實際上六氟磷酸鋰處于嚴重供不應求的態(tài)勢。

隨后六氟磷酸鋰的供需錯配程度將逐漸得以改善，長期來看產(chǎn)能過剩，價格穩(wěn)步回歸理性，因此未來六氟磷酸鋰廠商盈利的差異化將更多聚焦于成本端，具備強大的技術(shù)實力和一體化布局的龍頭企業(yè)將成為行業(yè)競爭格局優(yōu)化時的長期領(lǐng)跑者。

在電解液材料產(chǎn)業(yè)中，上游材料生產(chǎn)主要通過化學聚合，而電解液環(huán)節(jié)主要使用電解質(zhì)、溶劑、添加劑三大材料，按照配方進行物理混配?？傮w而言，化學聚合較物理混配具有更高的技術(shù)壁壘。

從中長期看，電解液領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)有望向上游有競爭力的廠商轉(zhuǎn)移，龍頭廠商在未來在電解液產(chǎn)業(yè)鏈將具備愈發(fā)顯著的競爭優(yōu)勢。